Londona uzturēs saikni ar ES finanšu tirgus santehnikas pastu #Brexit

Londona paliks liela daļa no Eiropas finanšu tirgus, kas strauji kritīsies tālu aiz Brexit, jo koronavīrusu pandēmija ir kavējusi Frankfurtes ambīcijas piesaistīt miljardiem eiro vērtus atvasinājumu klīringa darījumus no Lielbritānijas, raksta Huw Jones.

Klīrings nodrošina, ka finanšu tirgus darījumi tiek pabeigti, pat ja viena darījuma puse tiek zaudēta. Tas ir liela apjoma, zemas peļņas bizness, bet kritiska tirgus infrastruktūras daļa. Londonas vadošā loma klīringa biznesā ir palīdzējusi nostiprināt tās statusu kā Eiropas augstākajam finanšu centram. Citi Eiropas centri, piemēram, Frankfurte, kas vēlējās atgūt lielu daļu šī biznesa, Brexit uzskatīja par iespēju mazināt Londonas apņemšanos tīrīt eiro denominētus darījumus.

Bet Deutsche Boerse (DB1Gn.DE) Eurex Clearing, kas tika uzskatīts par spēcīgāko kandidātu biznesa uzsākšanai no Londonas biržas klīringa nodaļas LCH, paziņoja, ka tā euro klīrings ir pieaudzis lēnāk, nekā gaidīts, sakarā ar kavēšanos regulējuma izmaiņās, COVID-19 pandēmijā un plašāka banku atturība pāriet no Londonas.

"Ir lēnāks izaugsmes ceļš, nekā mēs sākotnēji gaidījām šā gada otrajā pusē, galvenokārt pateicoties COVID-19 un tā sekām, taču viss notiek pareizajā virzienā, lai sasniegtu mūsu mērķus," sacīja Eurex Clearing valdes loceklis Matiass Grauličs Reuters.

Eurex paziņoja, ka tas veido 19 triljonus euro (17 tron ​​mārciņas) no kopējā tirgus 100 triljonu eiro apjomā ar nosacīto nenomaksāto vērtību eiro procentu likmju atvasinātajos finanšu instrumentos un nestandartizētajos nākotnes līgumos, pārējo pārņemot LCH. Tikai mijmaiņas darījumos Eurex ir EUR 7.3 miljoni jeb 14% no tirgus, salīdzinot ar EUR 45.8 USD LCH. Eurex mērķis ir līdz 25. gada beigām sasniegt kopējo euro mijieskaita mērķi - 2020 tronus euro.

“Ir ārkārtīgi grūti pateikt, kur mēs dodamies, lai sasniegtu savus mērķus līdz 31. decembrim. Gada beigas nav burvju datums, ja veidojat biznesu, daudz svarīgāk ir tas, ka trajektorija ir izveidota un mēs veidojam mēnesi -mēneša progress, ”sacīja Grauličs.

Viņš teica, ka jauns noteikums, kas prasa tirgus dalībniekiem, piemēram, aktīvu pārvaldniekiem, pirmo reizi nodrošināt rezerves - depozīta veidu - pret mijmaiņas darījumiem, novedīs pie tā, ka jaunie klienti vairāk izmantos Eurex. Bet noteikums COVID-2021 dēļ ir atlikts par gadu līdz 19. gada septembrim. Graulihs arī sacīja, ka vairākas bankas ir atlikušas plānus slēgt mijmaiņas pozīcijas Londonā un atvērt tās no jauna Frankfurtē, kad pandēmija traucēja tirgiem un kamēr daudzi tirgotāji strādāja mājās. LSE paziņoja, ka nav bijis nekādu pamanāmu izmaiņu klīringa laikā no Londonas. Advokāti sacīja, ka bankas izmaksu un sarežģītības dēļ brīvprātīgi nepārvietos pozīcijas no Londonas uz Frankfurti laikā, kad tās cīnās ar pandēmiju.

reklāma

Ņemot vērā pārvietošanās trūkumu, ES tuvāko nedēļu laikā ir nolēmusi izlemt, cik ilgi tas ļaus LCH turpināt veikt eiro mijmaiņas darījumu apmaksu ES klientiem pēc tam, kad decembrī pilnībā beigsies Lielbritānijas pilna pieeja ES. “Ir ļoti grūti saprast, kāpēc ES spēlē aptuveni ar laika ierobežojumu, jo“ Catch 22 ”paliek pilnā spēkā ar bankām, kas nepārvietojas pozīcijās, ja vien tām to neliek,” sacīja Simons Gleesons, “Clifford Chance” finanšu pakalpojumu jurists.

Lielbritānijai ir politiskas izmaksas, lai saglabātu ES piekļuvi savai finanšu pakalpojumu nozarei - Anglijas Bankai būs jāļauj ES vērtspapīru uzraudzības organizācijai ESMA kopīgi uzraudzīt LCH. BoE ir teicis, ka “vairākas rokas uz stūres” krīzes laikā var radīt neskaidrības. Banka šomēnes paziņoja, ka skaidrība ir nepieciešama līdz septembra beigām, lai izvairītos no tirgus traucējumiem.

EVTI paziņoja, ka strādā, lai nodrošinātu savlaicīgus piekļuves lēmumus. Zināmi zaudējumi Londonas klīringa biznesam ES tiek uzskatīti par neizbēgamu, kad pandēmija būs pagājusi. Grūlihs sacīja, ka ES vēlas, lai pār uzņēmējdarbību, piemēram, euro, tiktu veikta vara un ka darījumu apjomi, kas tiek aplikti gan ES, gan ārpus tās, ietekmēs lēmumus par Lielbritānijas piekļuvi. “ES ir jāattīsta sava finanšu tirgus ekosistēma, kad tagad notiek“ Brexit ”. Raugoties no piecu līdz desmit gadu perspektīvas, ES tas ir kritiski svarīgs panākumiem. ”

Dalieties ar šo rakstu: