# Ķīna turpina iegūt vairāk par ASV obligāciju turēšanu, nevis tos demontēt

Kad Ķīna pagājušajā mēnesī pārdeva savus ASV obligāciju turējumus 3 miljardu ASV dolāru vērtībā, politiskie komentētāji uztvēra plānus slēptus draudus: ja prezidents Tramps turpina darboties ar savu konfrontējošo tirdzniecības politiku, Pekina ir spējīga nosūtīt ASV ekonomiku acumirklī. Patiesība tomēr ir sarežģītāka - raksta Leonardo Gonzalez Dellan

Pagājušajā gadā ASV un Ķīnas attiecības ir atdzisušas, jo prezidents Trump ir apņēmies samazināt tirdzniecības plūsmu ar Pekinu. Ar amerikāņu importa tarifiem par Ķīnas importu, sasniedzot vairāk nekā $ 200 miljardus, ķīnieši ir reaģējuši ar saviem nodokļiem par USD 60 miljardiem. Ietekme uz finanšu tirgiem ir bijusi ievērojama, tostarp Pekinas pašu ārzonas parādu pārdošanas apjoma kritums. Daļēji ieskaita šo situāciju, kas lika palielināt ASV dolāru vērtu 3 miljardu.

Pekina apdraud ASV masveida parādu pārdošanu. Bet ilgtermiņā ķīnieši zina, ka viņi zaudē vairāk nekā ASV. Īstermiņā ekonomiskās sekas Amerikai būtu sarežģītas. Izpārdošana būtu aptuveni vienāda ar 6% no ASV IKP, un Valsts kase, iespējams, būtu spiesta piedāvāt ļoti augstas procentu likmes, lai vilinātu potenciālos pircējus. Akciju tirgi, visticamāk, samazināsies līdz dolāra cenai. Bet šī ir vētra, ka ASV ekonomika var izdzīvot. Palēninot procentu likmju kāpuma tempu un ieviešot izmērītu kvantitatīvu atvieglošanu, Valsts kase varētu apturēt pārdošanu. Dolāra kritums varētu radīt vēl izdevīgākus tirdzniecības nosacījumus. Tikmēr Ķīna pazaudēs miljardus dolāru, ko katru gadu nopelna no ASV parādu procentiem, kā arī miljardiem vairāk no vājo obligāciju portfeļa. Pekina gūst daudz vairāk, saglabājot status quo.

Neskatoties uz iespējamo atveseļošanos, ASV nevar būt vienaldzīga pret 1.17 triljonu ASV dolāru izpārdošanas draudiem. Finanšu tirgu kritums politiski daudz vairāk kaitē ASV valdībai. Kaut arī tikai 9% Ķīnas iedzīvotāju ir ieguldījumi, ievērojamiem 54% Amerikas pilsoņu pieder krājumi, un daudzi pensijas fondi ir piesaistīti tirgus liktenim. Ja prezidenta tirdzniecības politika apdraud cilvēku ietaupījumus, jāmaksā politiskā cena. Vašingtonas interesēs noteikti ir ātri izbeigt tirdzniecības karu un novērst šos kodoldraudus no tās redzesloka.

Masu pārdošana ASV obligācijās ir visspēcīgākais Ķīnas ierocis. Tomēr tas nav ieinteresēts, lai to izmantotu. Saglabājot savas obligācijas, ķīnieši zinās, ka viņi rada spiedienu uz Trumpu. Ja Amerikas tirdzniecības politika nemainās, Pekina var draudēt pārdot. Tomēr ilgtermiņā putekļi būs skaidrāki, un Amerika atgūsies. ASV interesēs ir arī sašaurināt saspīlējumu. Pekinai nav neiespējami izmantot savu "ieroci", un politiskie efekti Amerikā būtu ļoti neērti. Lai gan status quo ir tālu no ideālas, tas atstāj situāciju gan darbspējīgu, gan apstrīdamu.

reklāma

Dalieties ar šo rakstu: