#ECB paaugstina vīrusu apkarošanas stimulu, bet apstājas līdz likmes samazināšanai

Eiropas Centrālā banka ceturtdien (12. martā) apstiprināja jaunus stimulēšanas pasākumus, lai palīdzētu grūtībās nonākušajai euro zonas ekonomikai tikt galā ar koronavīrusu pandēmijas šoku, bet negaidīti tika turētas procentu likmes - lēmums, kas var sagraut tirgus, rakstīt Balāžs Korānijs un Francesco Canepa.

Tā kā miljoniem cilvēku ir slēgti, finanšu tirgi ir kritušies un uzņēmumi cīnās ar sagrautām piegādes ķēdēm, ECB paziņoja, ka tas uzņēmumiem sniegs vairāk īpaši lētus aizdevumus, piesaistīs aktīvu pirkumus un sniegs bankām kapitāla atvieglojumus, lai tiktu galā ar lejupslīdi.

"Šīs operācijas atbalstīs banku aizdevumus tiem, kurus koronavīrusa izplatība ir skārusi visvairāk, īpaši maziem un vidējiem uzņēmumiem," teikts ECB paziņojumā.

"Līdz gada beigām tiks pievienota pagaidu aploksne papildu neto aktīvu pirkšanai 120 miljardu eiro apmērā, nodrošinot spēcīgu privātā sektora pirkšanas programmu ieguldījumu."

Tās virzība seko ASV Federālo rezervju un Anglijas bankas ārkārtas likmju samazināšanai, uzsverot politikas veidotāju bažas, ka epidēmija varētu virzīt pasaules ekonomiku uz lejupslīdi un apdraudēt tāda veida traucējumus, kāds pēdējoreiz novērots 2008. gada globālajā finanšu krīzē.

ECB paziņoja, ka tā piedāvās iepriekšēju ilgāka termiņa refinansēšanas operāciju ar tik zemu likmi kā mīnus 0.75% un veiks papildu ilgāka termiņa refinansēšanas operācijas, lai nodrošinātu tūlītēju likviditātes atbalstu euro zonas finanšu sistēmai.

Bet noguldījumu likme paliks nemainīga - rekordzemā mīnus 0.5%, kas liek domāt, ka politikas veidotāji uzskata, ka tā jau varētu būt tuvu tā dēvētajai reversajai likmei, kur turpmāki samazinājumi ir neproduktīvi, jo tie samazina banku robežas līdz vietai, kas kavē kreditēšanu.

reklāma

Eirozonas centrālā banka ļāva veikt turpmākas procentu likmju samazināšanas, nemainot tās procentu likmju norādes.

Papildus ECB centieniem tās atsevišķā banku uzraudzības daļa paziņoja, ka, reaģējot uz koronavīrusu, tā aizdevējiem piedāvās pagaidu kapitālu un darbības atvieglojumus.

Banka var pilnībā izmantot kapitāla un likviditātes rezerves, ieskaitot 2. pīlāra vadību, un gūs labumu no atvieglojumiem kapitāla sastāvā attiecībā uz 2. pīlāra prasībām, sacīja uzraugs.

ECB solis notiek dienu pēc tam, kad Pasaules Veselības organizācija pirmo reizi koronavīrusu sauca par pandēmiju, sakot, ka citas valstis drīz pievienosies Itālijai un Irānai slimības priekšgalā.

Tikmēr ASV prezidents Donalds Trumps uz vienu mēnesi noteica ierobežojumus ceļošanai uz ASV no 26 Eiropas valstīm.

Kamēr politikas veidotāji uzstāj, ka finanšu sektors ir stabils un 2008. gada krīze neatkārtosies, pēdējās nedēļās Eiropas krājumi bankās ir samazinājušies par 28% .S7 SX35P ir ieguvis vēl lielāku triecienu - XNUMX%.

Tikmēr Vācijas obligāciju ienesīgums ir sarucis līdz DE10YT = RR mīnus 0.80%, jo investori cenšas panākt drošību, radot spiedienu uz ECB, lai vēl vairāk samazinātu likmes.

TĒRĒT, TĒRĒT, TĒRĒT

Lagarde, kurš ir pamudinājis ECB darbiniekus strādāt no mājām, ja viņi to vēlas, vairākkārt ir teicis valdībām ātri rīkoties pret vīrusu, jo pasivitāte var izraisīt nelaimes gadījumus līdzīgi kā globālā finanšu krīze.

“Ņemot vērā straujo attīstību, strādājot pie reakcijas visās frontēs, lai novērstu #koronavīrusa ietekmi,” ceturtdien tviterī sacīja Eiropas Komisijas vadītāja Ursula fon der Leyen.

“Novērtējums ar zinātniekiem, veselības un robežu pasākumu koordinēšana, aizsardzības līdzekļu nodrošināšana, pakete ES ekonomikas atbalstam.”

Daudzi ekonomisti sagaida, ka Vācijā, Eiropas ekonomiskajā spēkstacijā, šā gada pirmajā pusē būs lejupslīde, un daži prognozē līdzīgu rezultātu visā blokā.

Lai arī ECB stimuls liek domāt, ka tā vēlas palīdzēt, tā jau ir izmantojusi savus visspēcīgākos ieročus gandrīz desmit gadu laikā pēc stimulēšanas. Procentu likmes ir rekordzemās - tā ir palielinājusi 2.6 triljonus eiro (2.94 triljonus dolāru) lielākoties valdības parāda un gadiem ilgi piedāvājusi bankām būtībā bezmaksas skaidru naudu, lai tās turpinātu kreditēt.

Zemas likmes var sēt arī nākamās krīzes sēklas, jo tās samazina banku peļņas normu un uzkurina mājokļu burbuļus.

Saasinot ECB galvassāpes, naftas cenas ir kritušās, un tas ir abpusēji vērsts zobens likmju noteicējiem.

Kaut arī zemākas jēlnaftas cenas veicina izaugsmi un patērētāju pirktspēju, pateicoties zemākām degvielas cenām, tās arī strauji pazemina inflāciju - problēma, jo ECB kopš 2. gada ir pārsniegusi savu mērķi - gandrīz 2013%.

Daži ekonomisti sagaida, ka inflācija šajā pavasarī samazināsies līdz nullei, ja jēlnaftas cenas saglabāsies pašreizējā līmenī, radot bailes no postošās deflācijas spirāles.

ECB arī ceturtdien publiskos ekonomikas prognozes, tāpat kā reizi trijos mēnešos, lai gan to pamatā esošo pieņēmumu beigu datums bija pirms vissliktākā tirgus satricinājuma un naftas cenu kraha.